弱复苏阶段私募看重TMT

2019-12-14 22:32:29 来源: 重庆信息港

弱复苏阶段私募看重TMT

“今年的经济很可能是一季度呈现弱复苏,但是二季度可能再次衰退;三四季度则是再次弱复苏,四季度则是再次弱复苏。”北京一家券商资管负责人对《第一财经》表示。该负责人认为,年内只能投资防御性板块和转型板块,周期性板块彻底“熄火”。

上述负责人表示,依照美林投资时钟,当经济出现衰退的时候

,资本市场投资防御性板块,当经济出现弱复苏的时候,资本市场选择转型板块。

从这种角度看,该负责人认为,年内选择的公司,主要将是消费类公司,尤其是那些产品是必须消费的公司,另外还有金融。如果经济出现弱复苏,电信、科技等新兴产业也存在机会,但是这些行业更多的是选择个股。

私募看重TMT

由于今年经济形势不是太乐观,近期机构都是炒作些事迹比较确定

,而且能高增长的股票,因此近期主要是这类股票大肆上涨。

“但是现在的问题是,这些被炒作的龙头股票,估值基本在60倍,按照历史经验,60倍市盈率是一道门坎。”一名不愿泄漏姓名的私募对表示,他表示,历史上龙头股票炒高到60倍市盈率后,要末横盘很长一段时间再涨,要么回头下调,这种情况下,龙头股失去继续上涨的动力。

而且1季报现在基本结束了,事迹都已确定,缺少进一步炒作的想象动力,这种情况下,上述私募认为,五六月份,将是今年股市的“垃圾时间”。

“高速增长而且业绩确定的公司目前基本集中在TMT板块。”山东一名私募对表示。该私募表示,私募寻求的是绝对的投资收益,为了赚取稳定的收益,今年主要投资TMT板块和医药板块,从消费角度看,这两个板块都是大消费概念。

“未来这两个板块还是机构投资的重要板块,在这个板块寻找目标公司”。但是该私募对表示,目前这些行业的龙头公司已经估值很高,他们只能清仓休息。

该私募表示,随着三星新型上市,必然带动相干产业链条的上市公司。

金融仍然是必选配置

“下半年肯定要重启IPO,而且有传言称已经过会的上市公司在6月份或许开始上市,但是要想IPO,必须把股指拉高,那只有依托金融。”北京一位公募转做私募的基金经理对表示。

上述私募表示,他们仍然看好金融,继续看好民生银行。“金融的投资逻辑一直没有改变,虽然春节前后,银行板块大幅上涨

,但是目前估值仍然不高”。

北京一家私募投资总监对表示,保险板块的估值甚至比H股估值还要低,他认为保险板块之所以低估值,是由于年后保险公司大量赎回手里持有的基金,致使基金公司不满,大肆卖出保险公司的股票,致使保险股的估值一直不高。

对金融板块的投资存在很大分歧,北京一家券商资管研究总监相比之下更看好券商股。该研究总监表示,一样1倍多点的市净率,买券商还是买银行

?

“当然是买券商,券商不存在出现坏账问题,但是银行的坏账问题一直存在,而且券商在创新改革后,杠杆得到放大,未来三年复合增长率将在40%上下。”上述研究总监坚持看好券商,他担心上市的银行公司一旦市净率超过1倍,银行就有进一步融资的需求,因此他更多看好券商股。

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